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📋 赛事摘要

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【比赛分析】

北京时间12月29日,CBA常规赛第23轮,以下是两场比赛的综述。

新疆逆转取胜豪取12连胜,阿不都沙拉木18分12篮板4助攻2盖帽,齐麟18分5篮板,特莱斯17分7篮板10助攻,吴冠希14分5篮板4盖帽,朱旭航12分,琼斯11分4篮板8助攻,西尔扎提10分。

山东遭遇3连败,吉伦沃特24分9篮板,高诗岩16分5篮板4助攻,陈培东15分4篮板6助攻3抢断,沙约克13分5篮板2助攻,陶汉林9分13篮板。

上海106-100力克山东:

王哲林24分13篮板率队取胜,培根28分4篮板3助攻2抢断,刘铮16分8篮板7助攻,布莱德索12分6篮板3助攻。

天津方面,大卫-詹姆斯空砍27分12篮板,时德帅18分3篮板,谷泽浴14分4篮板4助攻,林庭谦15分3篮板5助攻2抢断。

新疆118-96大胜天津:

(修楚)

【球队数据】

英超转会通胀,已经走到了“资产脱锚”的阶段。

切尔西足球俱乐部官方队徽

欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告:英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一,40%的顶级球员集中在英超,其中不少人甚至只能坐板凳。

第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制,低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现,在2024/25财年重回盈利,阵容成本卡在欧足联70%红线以内,2026年正式退出FFP和解协议监管,完全转向可持续运营。

新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%,这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧,法甲净收入7亿欧。

这些案例不是偶发的经营不善,而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人,跟着烧又烧不起,只能一步步出清。

两条线一夹,花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援,足球金融专家博尔森直接警告说,这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑,一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。

SCR规则最致命的后果不是限制花钱,而是改变了卖人的逻辑。过去,强队卖人是“看价格合不合适”,现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑,德转身价不过6000万欧,这不是漫天要价,而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。

RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力,从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德,累计套现超6亿欧元,彻底放弃竞拍亿元级球员,专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例,主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。

第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元,资不抵债,薪资成本占营收比例逼近100%,被西甲薪资帽彻底锁死,最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6,核心球员接连免签离队,现在直接跌进英甲。

但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个:20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑,全窗有四笔交易突破1亿英镑大关,而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。

这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。

第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧,曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年,把实际现金流压力藏进财报里。

2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼:英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额,占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血,而是一群玩家关起门来,把同一批筹码循环着越炒越贵。

这套通胀螺旋传导的结果,已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。

但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上,用华尔街的逻辑把球员当概念股炒,溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉,这套逻辑就还能自洽。

预后分级:谁在顶住、谁在出局、谁会先崩

任意两个指标同时出现负面异动,通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌,出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”,中小俱乐部批量出清。

英超自己的收入确实最高,年度营收达到79.79亿欧元,但这个收入规模只比西甲多出不到一倍,转会投入却是五倍以上。

RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报

英超联赛官方

这一轮的病灶,不在“钱多”,而在“定价权内部化”。

英超今夏总转会投入40.77亿欧元,净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头,英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说,英超烧掉的钱,比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。

但这些都是外因,把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。

这不是一个会不会发生的问题,而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花,赛季结束才去查账,“就像确认病人死亡,已经救不回来了”。

这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑,占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍,而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去,暂时不会停。

外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。

化验单上的三个异常指标

26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单

2026-27赛季起,英超本土正式实施SCR规则,要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销,不得超过总营收的85%,超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。

西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账:按收入比例,英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下,实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的,是股东直接注资和永续债务滚存。

恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手,球员连国门都没出。

2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元,这是连续第七年全联盟整体亏损,全靠老板往里面填钱。

转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面,变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。

把2026年夏窗数据和前些年放在一起,趋势很清楚。

财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”,说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子,把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。

每卖出一个高价本土球员,就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需,直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强,而是为了满足财务合规,转会费第一次跟球员本事脱了钩。

2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同,俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%;2016年博格巴1.05亿欧回归曼联,把亿元转会从偶发事件变成常态;2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西,两家俱乐部开启囤积式引援,把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。

这病是内因驱动的:SCR规则倒逼出的自我循环

溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高,因为卖方知道买方不缺现金,而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员,适应风险远小于外援。

转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜,但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。

但它的脆弱性也藏在这里:一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升,那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。

这套传导链本身的脆弱性,从来不是“钱太多”,而是定价的锚已经不在球员脚下了,在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动,整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始,传遍整个欧洲。

【历史交锋】

9月8日,意甲第3轮继续进行,赛前排名第9的乌迪内斯坐镇自己的主场迎战赛前排名第7的拉齐奥。

今天凌晨还结束了另外一场意甲的比赛,卡利亚里主场1-0战胜莱切,丹尼尔-马尔蒂尼一剑封喉。

新赛季前两轮,乌迪内斯交出 1 胜 1 平的答卷,先是与科莫握手言和,随后拿下蒙扎,整体发挥稳定。拉齐奥竞技状态更为火热,两轮赛事全部取胜,接连战胜博洛尼亚与热那亚,进攻端输出十分亮眼。回顾双方近五次交锋记录,乌迪内斯未尝败绩,斩获 2 胜 3 平,在历史对垒中占据心理优势。此番主场作战,乌迪内斯希望依托主场之力延续交手优势,拉齐奥则志在乘胜追击,巩固自身排位,两队的直接碰撞充满看点。

第88分钟,多克希妙传,古德蒙德松在门前头槌进球,帮助拉齐奥绝杀。

第75分钟,扎卡尼妙传,弗拉泰西在门前抢射得手,帮助拉齐奥扳平。

下半场第49分钟,戴维斯在大禁区线送出精妙助攻,卡尔斯特伦前插在禁区右侧得球后劲射得手,帮助乌迪内斯取得领先。

最终拉齐奥2-1逆转乌迪内斯,豪取意甲3连胜。

至此意甲积分榜发生变化:可以看到拉齐奥积9分排名第3,卡利亚里积6分排名第9。

【球员介绍】

德甲第3轮,拜仁客场2-1战胜埃尔沃斯贝格。赛后,拜仁前锋凯恩接受了采访。

谈比赛

对你来说,这次来到埃尔沃斯贝格比赛是一种怎样的体验?

这是一场艰难的比赛。赛前我们就知道会这样,因为埃尔沃斯贝格带着很好的势头进入这场比赛,他们这个赛季的开局也很不错。他们有自己的比赛风格,能够给对手制造困难,所以我们必须保持耐心。

这里的支持非常棒。我们在酒店的时候就已经感受到了,来到球场之后也是一样。我觉得这里的人们很享受德甲。我听说这里是一座小城市,但他们拥有一支非常出色的球队,也有机会去实现一些特别的事情。

不过最终最重要的是拿到了三分。每一个三分都很重要,尤其是在赛季的这个阶段。现在我们会带着这三分继续前进。

当你给自己设定了这么高的标准之后,如果有一两场比赛没有进球,自然就会成为一个小话题。不过我现在状态很好,也很有冲劲,并且已经做好了准备。今天我打进了自己的第一个赛季德甲进球,也帮助球队赢下了比赛。

到目前为止,我们已经看到了拜仁真正潜力的多少?

上半场我们在有球时没有达到自己应有的水平。下半场的表现要更好一些,尤其是在替补球员登场之后,他们给比赛带来了更大的影响。我们的活力更强了,一对一对抗也做得更好。

我觉得我们目前处在一个不错的阶段。让所有球员都保持良好的身体状态和健康非常重要。我们现在很好地利用了整个阵容,而这也是我们所需要的。尤其是在国际比赛日之后,我们会迎来很多比赛。现在我们的整体水平不错,但我不认为我们已经达到了能够达到的最高水平。不过我觉得,我们正在慢慢进入状态。

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